NEW MACD PENTRU FOREX

Indicatorul New MACD reprezintă o combinaţie a indicatorilor MACD şi OSMA în unul singur (fig. 101, perechea forex Gbp/Usd H4). Se obţine oscilatorul care ne indică în acelaşi timp tendinţele pe termen scurt şi lung pentru piața forex. Linia principală şi de semnal MACD este exprimată de două curbe care se situează lângă nivelul zero, iar indicatorul OSMA se reflectă sub forma histogramei. În exemplul prezentat observăm cum înaintea semnalului de bază (intersectarea liniilor), histogramele formează o divergenţă evidentă.

MACD 4Н PENTRU FOREX

Acesta este încă un indicator care anticipează mişcarea MACD‑ul obişnuit în graficul de patru ore, indiferent de perioada de timp a graficului preţului (fig. 102 perechea Forex Gbp/Usd ). Astfel, observăm schimbările de scurtă durată (la momentul actual) şi în acelaşi timp să urmărim dezvoltarea tendinţei pe termen lung. În fig. 102 este prezentat un exemplu de indicator pentru graficul de o oră (H1) pe perechea forex Lira Dolar. După emiterea de către indicatorul MACD 4H a semnalului de vânzare, preţul străpunge de două ori MA34 şi induce traderul în eroare, dacă acesta consideră că aici este un semnal pentru un eventual trend ascendent. Histogramele MACD 4H în scădere confirmă tendinţa descendentă, şi putem percepe aceste creşteri drept puncte convenabile pentru deschiderea poziţiilor scurte la preţuri mai mari.

COMMODITY CHANNEL INDEX (CCI) PENTRU PIAȚA FOREX

Indicele Canalului de Mărfuri (CCI) a fost descris pentru prima dată de Donald Lambert în numărul din octombrie 1980 al revistei Commodities. Rolul indicatorului este de identificare a direcţiilor de mişcare ciclică a instrumentelor financiare. Indicatorul poate fi aplicat la identificarea momentului când piaţa se găseşte în stare de supra‑cumpărare şi supra‑vânzare.

Se calculează după următoarea formulă:

unde:

Tp (Typical Price) = H+L+C/3

SMA ‑Media Mobilă Simplă

Mean Deviation — deviaţia medie de la Tp

Mişcarea indicatorului poate fi analizată în trei zone:

• Mai jos de ‑100

• Între ‑100 şi +100

• Mai sus de +100

În cea mai mare parte a timpului piaţa se mişcă între liniile — 100 şi + 100. Dacă valoarea depăşeşte +100 instrumentul financiar este supra‑cumpărat, iar când depăşeşte valoarea ‑100 este supra‑vândut.

Semnal de cumpărare este momentul în care indicatorul trece din starea de supra‑vânzare (mai jos de ‑100) la un nivel superior. Semnal de vânzare este momentul în care indicatorul trece din starea de supra‑cumpărare (mai sus de + 100) la un nivel inferior. Pentru CCI este importantă formarea divergenţei (vezi fig. 103, perechea forex Eur/Usd, daily).

STOCHASTIC PENTRU PIAȚA FOREX

Indicatorul Stochastic creat în anii 50 ai secolului trecut de către George Lane, este unul dintre cei mai populari oscilatori. El este utilizat de traderi pentru identificarea semnalelor de tranzacţionare. În cazul unui trend ascendent indicatorul arată capacitatea cumparătorilor de a închide piaţa aproape de limita maximă a variaţiei zilnice (preţul Close să fie cât mai aproape de preţul High) sau a vânzătorilor — aproape de limita minimă (preţul Close să fie cât mai aproape de Low) în cazul unui trend descendent.

Rolul lui este evidenţierea tendinţei pe termen scurt. Se poate spune că indicatorul reflectă ritmul de mişcare al preţurilor.

Indicatorul Stochastic este alcătuit din doi parametri: %К şi %D.

%K = [(Ct – L5)/(H5 – L5)]*100

Ct — preţul de închidere a barei curente;

L5 — minimul ultimelor 5 bare;

H5 — maximul ultimelor 5 bare.

A doua curbă %D reprezintă media mobilă pe 3 perioade a lui %K. Când ea intersectează %K, obţinem semnal de schimbare a direcţiei trendului. %D=(CL 3/HL3)*100 CL3 este suma a trei zile (Ct‑L5), iar HL3 — a trei zile (H5‑L5). Oscilatorul construit în acest mod evoluează în intervalul de la 0 la 100. Când indicatorul depăşeşte nivelul de 20 avem semnal de cumpărare, iar când coboară sub nivelul de 80 de vânzare. Zonele peste 80 şi sub 20 se percep ca supra‑cumpărare (Overbought) şi supra‑vânzare (Oversold). Când instrumental financiar este supravândut, entuziasmul vânzătorilor scade şi este posibilă o creştere a preţului. Pentru a avea siguranţa începerii unei mişcări ascendente semnalul de cumpărare trebuie să străpungă nivelul 20.

Fig. 104 (Eur/Jpy forex, h4) este un exemplu de tranzacţionare utilizând indicatorul Stochastic. În cazul unei fluctuaţii puternice a preţului, liniile oscilatorului ating rapid nivelul de 80 respectiv de 20. În timpul unui trend puternic, indicatorul poate rămâne mult timp în stare de supra‑cumpărare (mai sus de 80) sau supra‑vânzare(mai jos de 20). De aceea nu este recomandată închiderea imediată a poziţiilor. De multe ori ultima fază a trendului se termină cu o mişcare puternică în direcţia acestuia. În exemplul prezentat, după semnalul de vânzare (la mijlocul graficului), indicatorul atinge nivelul 20 când este la jumătatea mişcării descendente. În exemplul nostrum nivelul rezonabil pentru închiderea poziţiei scurte este atunci când apare semnalul de cumpărare.

DS STOCHASTIC PENTRU FOREX

Acest indicator are unele caracteristici asemănătoare celui Stochastic Simplu, dar în acelaşi timp încearcă să cuprindă tendinţe pe termen mai lung. Regulile de aplicare sunt aceleaşi ca şi la indicatorul Stochastic Simplu, doar că acesta este mai relevant pe graficul cu perioadă mare. Per total, indicatorul reprezintă un oscilator care urmează mişcările pieţei oferind semnale cu ajutorul intersectării a două linii (ca în cazul Stochastic, %K şi %D). Caracteristicele specifice lui DS Stochastic constau în faptul că zonele din afara intervalului 30‑70, indică foarte bine supra‑cumpărarea şi supra‑vânzarea .(vezi fig.105, perechea forex usd/chf h4).

Dacă se formează un semnal pentru vânzare (intersectarea liniilor) mai sus de nivelul 70, atunci potenţialul mişcării este mai mare decât dacă intersectarea apare la un nivel intermediar. Utilizând indicatorul, este necesar să urmărim mişcarea pe grafic în întregime. De multe ori, după formarea semnalului, preţul instrumentului forex evoluează în direcţia semnalului. Dacă apare o corecţie indicatorul stagnează la nivelul 50, iar după terminarea corecţiei continuă în direcţia mişcării.

RELATIVE STRENGTH INDEX (RSI) PENTRU FOREX

Indicatorul RSI, creat de Wells Wilder, este a unul dintre cei mai folosiţi în evaluarea mişcării pieţei forex dar si a altor instrumente financiare.

RSI este calculat în modul următor:

unde:

RS=(preţul mediu — Up Close) / (preţul mediu — Down Close) pentru perioada dată.

RSI Standard — este un RSI de 14 perioade cu trei linii principale: 30, 50 şi 70. În dependenţă de aceste linii, se formează două zone de supra‑cumpărare (mai sus de 70) şi supra‑vânzare (mai jos de 30).

RSI indică următoarele semnale:

• Semnal de cumpărare apare când indicatorul intersectează linia 30 de jos în sus, adică iese din zona supra‑vânzării. Semnal de vânzare este atunci când indicatorul intersectează linia 70 de sus în jos (adică iese din zona supra‑cumpărării). Aceste semnale sunt mult mai importante decât străpungerea liniei de mijloc (50).

• Străpungerea liniei de mijloc (50) — semnal pentru cumpărare se formează când indicatorul intersectează linia 50 de jos în sus. Şi invers — semnal de vânzarea este când indicatorul intersectează linia de sus în jos.

Pentru RSI este foarte importantă formarea divergenţei şi străpungerea liniei de trend a indicatorului. Aceste linii ale trendului sunt foarte importante în cazul în care RSI îngheaţă la linia 50, ce confirmă consolidarea preţului.

WILLIAMS’ PERCENT RANGE PENTRU FOREX

Williams’ Percent Range este un indicator tehnic dinamic, care arată starea supra‑cumpărării şi supra‑vânzării în piața forex.

El este calculat după următoarea formulă:

%R = (HIG H(i-n)-CLO SE)/(HIG H(i-n)-LOW(i-n))*100,

Unde:

CLOSE — preţul de închidere a zilei curente

HIGH (i‑n) — preţ maxim pentru n perioade

LOW (i‑n) — preţ minim pentru n perioade

Indicatorul are două nivele: ‑20 şi ‑80. Dacă indicatorul în momentul curent se află mai sus de ‑20, aceasta înseamnă că piaţa se găseşte în zona de supra‑cumpărare. Identic, dacă indicatorul este mai jos de ‑80, piaţa este în zona de supravânzare. Semnal de cumpărare este atunci când indicatorul străpunge linia ‑80 de jos în sus şi părăseşte zona de supra‑vânzare (fig. 107, perechea forex eur/usd zilnic). Semnal de vânzare apare atunci când indicatorul străpunge linia ‑20 de sus în jos şi părăseşte zona de supra‑cumpărare). După semnalul de vânzare, dacă indicatorul revine în zona de supra‑cumpărare, este preferabil să închidem poziţia.

Pentru a incerca FARA RISCURI tranzactionarea online, deschideti un Forex Cont Demo

sau tranzactionati pe un Forex Cont Real pentru rezultate reale.

FIGURI PROPORŢIONALE PE VALURI PENTRU PIAȚA FOREX

În anii ’30 ai secolului XX, H.M.Gartley (în „Profits In The Market”) descrie un şir de figuri des întâlnite pe pieţele financiare. Mai târziu acestea devin populare datorită lui Larry Pesavento şi Scott Carney. Figurile proporţionale pe valuri apar în graficele unde nivelele Fibonacci sunt bine evidenţiate, după apariţia cărora urmează o schimbare a direcţiei preţului. Acestea se utilizează pentru a determina punctele potenţiale de intrare în piaţa forex. Dacă aplicăm termenii din teoria valurilor, atunci majoritatea acestor figuri reprezintă combinaţii ale corecţiilor sau formaţiuni de epuizarea trendului, după care, de obicei, urmează o mişcare puternică în direcţia opusă. Ele pot fi deseori observate pe pieţele financiare și forex.

Fluturele (Butterfly) – cea mai cunoscută figură a pieței forex

După un impuls puternic într‑o anumită direcţie, de exemplu ascendentă (figura 101, punctul A), se dezvoltă o corecţie sub forma de zig‑zag. Prima mişcare de la valul principal atinge nivelul de la 50% până la 61,8% din corecţie (punctul B), după care evoluţia este ascendentă (direcţia valului de bază — punctul C), care ajunge la 61,8% din primul declin. Aici are loc o nouă corecţie care formează o spirală(punctul D), şi corecţia atinge zona 61,8% — 76,4% din lungimea valului A. Concomitent se formează două triunghiuri care au un punct comun B. Aceste triunghiuri creează o figură asemănătoare unuifluture, care dă numele acestei figuri (Butterfly). Avantajul acestui model îl constituie formarea punctului D (zona 61,8 —76,4%) cu un potenţial mare de profit şi risc minim. Dacă piaţa în această zonă va evolua în direcţia valului principal, atunci va urma o mişcare puternică ascendentă cu ţinta minimă la nivelul punctului A.

În practică figura este des întâlnită pe diferite intervale de timp (forex m5, m15, m30, h1, h4… ). Nu contează dacă figura se referă la valul doi sau patru, sau la un zigzag — în toate cazurile posibile potenţialul în punctul D este semnificativ. Desigur este obligatorie plasarea ordinelor Stop Loss.

Pe graficul forex GBP/USD de o oră, este prezentată figura Fluture, format în perioada 01 — 09 mai. În data de 09 mai corecţia ajunge la 62% (nivelul psihologic 2.0000) şi figura este completă în punctul D, ce reprezintă un semnal puternic de vânzare. Pe 15 mai este atinsă ţinta la 1,618 fibo, stabilită de linia AD la nivelul preţului de 1.9750. În afara variantei clasice, întâlnim şi alte forme ale figurii, numite Racşi Liliac.

Figura Rac (Crab)

Caracteristica acestei figuri este intervalul de preţ îngust spre punctual D, de schimbare a direcţiei. Punctul D reprezintă proiecţia 1,618 din linia XA şi lăţimea valului ВС (2,236; 2,618 sau 3,618). De obicei figura stabileşte cu exactitate punctul de schimbare a direcţiei şi necesită un nivel minim pentru Stop Loss.

Figura „Liliac” pentru forex

Pentru această figură este caracteristică corecţia până la 0,886 din lungimea valului XA, cu ajutorul căruia determinăm zona potenţială de schimbare a direcţiei (punctul D). Evoluţia din punctul B trebuie să fie mai mică de 0,618 (aprox. 0,50 sau 0,382 din XA). Proiecţia BC pentru punctual D este de obicei de la 1,618 până la 2,618.

În majoritatea figurilor de tip Fluture observăm o anumită proporţie (1,27; 1,382; 1,618), sau valurile AB şi CD sunt egale, ceea ce reprezintă confirmarea figurilor.

Egalitatea valurilor în timpul unei corecţii este întâlnită frecvent şi poate fi aplicată în anticiparea viitorului nivel de schimbare a direcţiei (punctul D). În fig. 90 pe graficul perechii valutare GBP/USD, este prezentat un model ce demonstrează că momentul potrivit pentru cumpărarea unei perechi forex apare atunci când a doua undă descendentă CD are lungimea egală cu prima undă (AB).

Figura 5‑0 reprezintă un caz deosebit de egalitate a lungimii valurilor AB şi CD.

Figura 5‑0 este formată în timpul unei evoluţii descendente. În punctual B se formează un minim marginal, după care urmează o creştere bruscă a preţului (din punctul D). Semnalul este dat de creşterea puternică din punctul B (1,618 — 2,236) şi formarea punctului D ce reprezintă o corecţie de 50% din BC. O caracteristică a acestei figuri constă în faptul că fiecare mişcare se încheie la un nivel de 1,27 sau 1,618. În plus, în figură observăm o simetrie în dinamica evoluţiei pe diferite perioade de timp. Semnalele acestei figuri, de regulă, urmăresc un profit mare şi deseori după ele urmează o schimbare de lungă durată a direcţiei trendului. Din punct de vedere al analizei valurilor, aceste figuri reprezintă Diagonale Finale (Ending Diagonals) sau impulsul de final.

Aceste figuri, de obicei, arată încetinirea evoluţiei şi anticipează o schimbare puternică a direcţiei preţului. Observăm un potenţial ridicat al profitului la formarea acestor figuri, care apar la sfârşitul unui trend important. În fig. 94 este prezentat un exemplu al acestei figuri pentru perechea valutară forex GBP/USD. Din grafic observăm că fiecare impuls formează un nou maxim,dar nu reprezintă un val ascendent. Acesta este un indiciu că entuziasmul cumpărătorilor scade şi urmează o schimbare a direcţiei de trend.

Figurile, de obicei, sunt uşor de identificat şi reprezintă indicatori ce oferă posibilităţi bune de tranzacţionare.Pentru a recunoaşte uşor figurile şi a utiliza semnalele, este necesar să urmărim periodic corelaţiile dintre valuri. O prioritate, în acest caz, o are indicatorul ZUP. Acesta calculează toate raporturile dintre valuri, care formează situaţia curentă a pieţei la utilizarea indicatorului ZigZag în forex.

Din fig. 95 (forex eur/usd h4) observăm cât de uşor şi din timp putem identifica modelele cu ajutorul indicatorului ZUP. În acest caz avem figura ce corespunde caracteristicilor modelului Liliac. Prima corecţie descendentă ajunge aproximativ la nivelul 0.382 (0.36), iar a doua — la nivelul 0.66, unde apare momentul oportun de cumpărare.

Analiza proporţională măsoară mişcările preţului şi este recomandat ca toţi participanţii la tranzacţionare să o cunoască. Ca trader profesionist pe forex, este importantă înţelegerea nu doar a direcţiei viitoarei mişcări, dar şi limitelor acesteia. În caz contrar, riscăm să nu obţinem profitul maxim posibil sau, ezitând, să ratăm momentul oportun de intrare sau ieşire din piaţă. Metodele de determinare a nivelelor‑cheie sunt foarte diferite, dar ne vom opri la cele mai cunoscute şi eficiente. Cu mai mult de o sută de ani în urmă, brokerii burselor de valori au descoperit regula retragerii (Retracement). Ei au observat că, atunci când piaţa a efectuat o mişcare puternică într‑o direcţie, de regulă, următoarea mişcare în direcţia opusă (corecţia) se opreşte la distanţa egală cu ⅓ sau ⅔ din lungimea mişcării iniţiale. Când analiştii au început să studieze în detaliu această corelaţie, au constatat că retragerile se opresc mai exact la nivelele 0,618 şi 0,382, care reprezintă aşa‑numita secţiune de aur. Atunci ei au apelat la teoria matematicului italian Leonardo Fibonacci şi la regula secţiunii de aur. De fapt, secţiunea de aur era utilizată în matematică, artă şi arhitectură de grecii antici, iar pe pieţele financiare s‑a răspândit în formă de numere sau şirul Fibonacci. În această carte nu vom descrie amănunţit istoria şi detaliile acestei teorii, deşi acolo pot fi întâlnite multe informaţii utile. Să ne amintim doar cele mai importante, ce au o relevanţă directă în analiza pieţelor financiare. Aceasta metoda de tranzacționare a început cu timpul să fie aplicată și în cazul tranzacționarii pe forex.

Şirul Fibonacci pentru Forex

Acest şir de numere se formează astfel: fiecare număr anterior constituie suma a două numere precedente:

1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 2584…

Interesant în acest şir este faptul că mereu întâlnim o anumită legitate: orice număr alegem din acest şir, raportul acestuia faţă de celelalte tinde spre 0,618 şi 1,618 şi cu cât este mai mare numărul, cu atât se obţine mai exact acest raport. Dacă vom compara oricare număr cu primele alăturate, sau cu următoarele, se constată că raportul lor este 0,382 şi 2,618, respective — 0,236 şi 4,236.

Lungimile mişcărilor preţului pe pieţele financiare îndeplinesc continuu unul din raporturile enumerate mai sus. Cum se măsoară şi se aplică nivelele Fibonacci?

Valul de bază, corecţie, divergenţă

Cel mai des utilizat mijloc de măsurare şi prognozare a lungimii mişcării preţului după lungimea ultimului val, format în direcţie opusă, utilizat și pe piața forex, este Fibo Interior (disponibil si in platforma MetaTrader 4).Prin val este înţeleasă mişcarea preţului de la vârf spre bază sau de la bază spre vârf (acest termen este utilizat de Charles Dow şi Elliott (vezi capitolul Analiza valurilor). Aproximativ, la finalul unui val descendent şi începerea unei mişcări crescătoare, luăm drept unitate lungimea acestui val şi proiectăm nivelele Fibonacci (fig. 62). Aceste nivele, pe de o parte, reprezintă ţintele viitoarei mişcări ascendente, iar, pe de altă parte joacă rolul de rezistenţă sau suport.

În exemplul prezentat (fig. 63), după terminarea valului AB, acesta devine o unitate de măsură pentru proiectarea următorului val BC. Corecţia BC atinge 0,618 din lungimea AB. În continuare, valul BC este utilizat drept unitate pentru a proiecta nivelul potenţial în punctul D. Valul CD are lungimea de 1,1618 raportată la BC. În plus, de la valul BC proiectăm şi nivelul de 2,618, care corespunde punctului F. Valul DE se corectează până la 0,382 faţă de CD şi în acelaşi timp nivelul punctului E coincide cu nivelul punctului B, confirmând regula: linia de rezistenţă străpunsă se transformă în suport. De la lungimea valului DE proiectăm ţinta 2,618, unde se va termina următorul val — EF. După cum observăm, proiecţia punctului F este prognozată de două valuri: 2,618٭BC şi 2,618٭DE. Când două sau mai multe proiecţii Fibo, realizate de diferite valuri coincid, atunci este foarte proabil ca acest nivel să constituie un punct reversibil. Nivelele Fibonacci, proiectate corect, acţionează ca un magnet pentru preţuri şi, totodată, ca nivele de schimbare a direcţiei sau, în cel mai rău caz, ca o rezistenţă temporară.

Este necesar de luat în considerare, că marja de eroare poate fi de 4‑5% faţă de ţinta stabilită. Astfel, la mişcarea de 100 puncte (forex pips) este posibil ca preţul să nu atingă sau să depăşească acest nivel cu 4‑5 pips. Dacă mişcarea preţului este de 1000 de pips, atunci abatearea de +/‑ 40, 50 pips este posibilă.

Retragerea Fibonacci (Fibonacci Retracement) pentru piața forex

Metoda respectivă este deseori aplicată pentru aprecierea mărimii valurilor, atât de corecţie (împotriva mişcării trendului principal), cât şi de impuls (cele care împing preţurile în direcţia trendului de bază).

În fig. 64 avem un exemplu de retragere (retracement) a perechii forex EUR/JPY. Din data de 19 aprilie până în 03 mai cursul a crescut foarte mult (evidenţiată cu o linie pe grafic), ceea ce estimează o ţintă a preţului pentru corecţia ulterioară. Când începe mişcarea descendentă, cursul ajunge la nivelul 0,382 în raport cu valul ascendent precedent, pentru o scurtă perioadă se îndepărtează de acest nivel, atinge 0,618 şi continuă creşterea. Acest caz este tipic pentru corecţii.

Nivelele astfel proiectate, cel puţin temporar acţionează ca linie de suport sau de rezistenţă, şi se utilizează de către participanţii pieţei drept vectori pentru fixarea profitului (Take Profit). Dacă un nivel este străpuns, creşte probabilitatea atingerii următorului. În exemplul graficului EUR/ USD zilnic (fig. 65, perechea forex eur/usd daily), valul descendent stabileşte nivelul de la care proiectăm ţintele ulterioarele de mişcare ascendentă. În timpul mişcării ascendente, cursul întâmpină rezistenţă temporară, la nivelele 0,382; 0,618; 0,764; 1,618 şi 2. Când un nivel este străpuns, preţul se îndreaptă către următorul. Una din metodele de determinare a nivelelor Fibonacci o constituie utilizarea indicatorului tehnic Zig‑Zag, care este inclus în lista indicatorilor din platforma de tranzacţionare MetaTrader 4. Indicatorul respective evidenţiază fiecare val important din mişcarea preţului, ignorând fluctuaţii nesemnificative.

Există şi un alt indicator — Zig‑Zag Fibo Beta, care formează nivelele Fibonacci (aceste nivele sunt construite automat după ultimul zigzag).

În exemplul din graficul perechii forex USD/CHF de 4 ore (fig. 67), indicatorul Zig‑Zag Fibo Beta stabileşte nivelele Fibonacci după ultimul val descendent. Observăm că la ascensiune preţul întâmpină rezistenţă la nivelul 38,2%.

Evantaiul Fibonacci (Fibonacci Fan) pentru piața forex

Evantaiul Fibonacci (Fibonacci Fan) se foloseşte identic retragerilor (Retacement), în punctul unui important vârf sau bază anterioară. Liniile evantaiului constituie nivelele de rezistenţă şi suport.

Arcul Fibonacci (Fibonacci Arcs) pentru piața forex

Aplicarea Arcului Fibonacci este identică evantaiului, dar arcul are următorul avantaj: ia în considerare factorul timp. Arcul este recomandat în urma unui val puternic (dacă în scurt timp preţul efectuează o mişcare puternică), când începe o corecţie de durată cu fluctuaţii nesemnificative ale preţului. Deseori, arcul acţionează ca un limitator al preţului pentru o perioadă lungă de timp, dacă sunt proiectate din vârful valului important (fig. 70, perechea forex eur/usd h4).

Expansiunea Fibonacci (Fibonacci Expansion) pentru piața forex

Expansiunea Fibonacci reflectă aşa‑numitul Fibo Exterior. Proiectarea ţintei şi a limitei preţului începe din ultimul val în direcţia curentă. În exemplul din fig. 71, lungimea valului AB va fi un reper pentru proiectarea punctului C. Această metodă se utilizează când aşteptăm ca valul curent să depăşească lungimea ultimului, dar în direcţie opusă (CD>BC). Deseori, când urmărim un impuls puternic (valul AB), urmat de corecţia (BC), următorul val (CD) va avea un anumit raport faţă de primul val de impuls. De exemplu, CD=0,618 (sau 1, sau 1,618) de la AB. Această metodă este cunoscută drept ţinta lui Joe DiNapoli.

Canalele Fibonacci (Fibonacci Channels) pentru piața forex

Canalele Fibonacci sunt trasate conform primului ciclu în direcţia noului trend. Primul ciclu reprezintă bază‑vârf‑bază (punctele 1,2,3 din fig. 72, forex eur/usd), în cazul unui trend ascendent, sau vârf‑bază‑vârf în cazul unui trend descendent. Canalele Fibonacci reprezintă linii importante de rezistenţă şi suport. Acestea reflectă principiul conform căruia trendul nu se dezvoltă uniform, dar are perioade de accelerare şi încetinire.

William Gann (1878‑1955)

Când vorbim despre analiza proporţională, trebuie să amintim de unul dintre cei mai de succes traderi pe pieţele financiare — dr. William Gann, autorul uneia dintre cele mai interesante teorii care explică mişcarea preţurilor în timp. Gann a folosit numeroase metode geometrice şi matematice de pronosticare. Are mulţi adepţi şi discipoli, dar în practică teoriile lui sunt dificil de aplicat. Ne vom opri doar la principiile de bază ale metodelor sale şi vom analiza două instrumente care sunt accesibile în platform de tranzacţionare MetaTrader 4 și pot fi aplicate pieței forex. Conform teoriei lui Gann, evoluţia optimă a preţurilor are loc sub un unghi de 45º. Teoria presupune că geometria mişcării preţurilor şi unghiurile formate de piaţă sunt baza previziunii mişcărilor ulterioare, concept valabil și pentru forex.

EVANTAIUL GANN PENTRU FOREX

Evantaiul Gann este compus din 9 linii de suport şi rezistenţă construite sub unghiuri diferite. Linia din centru formează un unghi de 45 de grade cu axa orizontală a graficului.

Pentru aplicarea evantaiului Gann, trebuie determinat minimul sau maximul istoric, din care desfacem evantaiul în direcţia ultimului val, sub un unghi de 45º. Astfel razele obţinute ale evantaiului servesc drept repere pentru potenţiale rezistenţe şi suporturi ale preţului.

REŢEAUA GANN PENTRU FOREX

Reţeaua Gann se construieşte identic evantaiului. Sub un unghi de 45º, de la vârf la bază, se proiectează linii astfel încât să includă primul ciclu al mişcării preţurilor (punctele 1, 2, 3 din fig. 75). Reţeaua astfel apărută, stabileşte unghiul de înclinare a evoluţiei preţurilor, rezistenţelor şi suporturilor temporare. Când preţul creşte, mişcarea corespunde liniilor ascendente, iar când acesta scade — liniilor descendente. Conceptul poate fi implementat si pentru instrumentele pieței Forex: vezi fig 75, perechea forex eur/usd

ALŢI INDICATORI ŞI METODE DE ANALIZĂ PROPORŢIONALĂ PENTRU PIAȚA FOREX

Pivoţi (Pivot Levels)

Metoda pivoţilor permite pronosticarea evoluţiei pieţei forex cu ajutorul unor calcule simple. Deseori este utilizată pentru strategiile de tranzacţionare în cadrul unei zile (intraday), numită metoda pivotului zilnic. Pivotul — este nivelul preţului la străpungerea căruia se schimbă direcţia pieţei în acea zi. El este calculat pe baza preţului de închidere (Close),a maximului (High) şi minimului (Low) zilei precedente.

Formulele de calcul a pivoţilor sunt:

Pivot = (High+Close+Low)/3

Suport 1= 2*Pivot‑High

Rezistenţa 1 = 2*Pivot‑Low

Suport 2 = Pivot‑(R1‑S1)

Rezistenţa 2 = Pivot+(R1‑S1)

Suport 3 = Low‑2*( High‑Pivot)

Rezistenţa 3 = High+2*(Pivot‑Low)

Dacă piaţa se deschide sub nivelul Pivot, se consideră că în cursul zilei vor fi profitabile poziţiile short (vânzare). Respectiv, dacă piaţa se deschide mai sus de nivelul Pivot, aceasta va fi o zi favorabilă pentru deschiderea poziţiilor long (cumpărare). Pivoţii, Rezistenţa 1 şi Suport 1 se consideră cele mai importante. Nivelele: Rezistenţa 2, Rezistenţa 3 sau Suport 2, Suport 3 deseori corespund momentelor de supra‑cumpărare şi supra‑vânzare, de aceea servesc ca reper pentru închiderea poziţiilor perechii forex respective.

În fig. 76 este arătat exemplul nivelelor pivot. Observăm cum preţul evoluează în ambele direcţii de la pivot, atinge nivelele de rezistenţă şi suport. Când un nivel este străpuns, preţul urmăreşte nivelul următor

Fibo Retracement 3 pentru forex

Acest indicator proiectează nivelele Fibonacci după valurile de durată scurtă şi lungă. (fig. 77, forex eur/usd h1)

În fig. 77, graficul perechii valutare forex EUR/USD pe o oră, este prezentat un exemplu al indicatorului Fibo Retracement 3. După atingerea maximului în 1,3683, cursul urmează o corecţie descendentă, care ajunge exact la nivelul de 38,2%. Evoluţia ascendentă ulterioară se opreşte la nivelele 38,2% şi 61,8% faţă de corecţie.

Fibo Calc pt. Forex

Indicatorul Fibo Calc este construit ca un sistem de tranzacţionare bazat pe proporţiile Fibonacci. Acesta poate fi folosit în calitate de reper în definirea strategiilor de tranzacţionare Intraday. Indicatorul stabileşte nivelele Fibonacci pe baza fluctuaţiilor zilnice şi arată zona favorabilă pentru deschiderea poziţiilor, plasarea Stop Loss şi Take Profit, calculând raportul dintre risc şi câştig (Risk/Reward).

În fig. 78 (forex eur/usd, h1) este prezentat un exemplu al indicatorului Fibo Calc. Pentru a determina direcţia ulterioară a preţului, analizăm tendinţa începută în ziua precedentă. În acest caz, tendinţa este descendentă (Down Trend). Este indicată zona pentru deschiderea poziţiei (Sell Level‑115,51) şi nivelul pentru închiderea poziţiilor (Stop Level 115,68). Sunt evidenţiate zonele favorabile pentru ţinta profitului (Profit Target 1, 2, 3) cu raportul corespunzător între risc şi profit (Risk/Reward Ratio).

Murray Math pentru Forex

Acest indicator este utilizat pentru stabilirea nivelelor — cheie şi tranzacţionarea urmărind aceste nivele. Modelul se bazează pe una din teoriile lui Gann, în care este folosit raportul 1/8 pentru a determina proporţiile mişcărilor preţurilor. Aportul lui Murray constă în faptul că el a creat un sistem geometric, utilizând unele reguli ale teoriei lui Gann şi lumânările japoneze. Principiile de bază sunt: identificarea trendului pieţei şi tranzacţionarea în limitele acestuia, ieşirea rapidă din piaţă cu profit (de la un nivel la altul). Canalul evoluţiei preţurilor este împărţit în opt părţi, fiecare considerat un nivel critic.

În fig. 79, graficul perechii forex EUR/USD de patru ore, este prezentat indicatorul Murray Math. Când preţul creşte, nivelele indicatorului sunt considerate zone de rezistenţă, iar când acesta scade — zone de suport. Dacă nivelul este străpuns, cel mai probabil cursul va atinge nivelul următorul. Astfel, străpungerea unui anumit nivel este considerată un semnal pentru deschiderea poziţiilor, iar atingerea nivelului următor — ţintă pentru a închide tranzacţia. Din exemplul prezentat observăm că în opt cazuri de străpungere se atinge nivelul următor, şi numai în patru cazuri acest nivel nu este atins. Desigur, pot fi utilizate ordinele Stop Loss, care pot fi plasate la ultimul vârf, în direcţia opusă străpungerii. În exemplul relatat distanţa între nivele este de 120 de pips, iar stop loss minim necesar — aproximativ 60 de pips, ceea ce înseamnă că raportul risc/profit este de ½, adică probabilitatea efectuării unei tranzacţii profitabile este de două ori mai mare.

Figurile variabile aplicate pentru Forex

Figurile variabile — modele de preţ, care pot fi de inversare a direcţiei trendului şi de continuare

Dreptunghi (Rectangle) în Forex

Figura de mai sus este cunoscută ca Dreptunghi. Ea reflectă perioada de consolidare. Aceasta este o figură cu caracteristici duble. În funcţie de etapa de evoluţie a trendului şi perioada de formare a acesteia, se poate preciza rolul ulterior (al figurii de inversare sau de continuare).

Caracteristicile figurii:

• Prezenţa a două nivele puternice;

• Poziţia se deschide în punctul de străpungere. Ţinta profitului o reprezintă înălţimea figurii. Stop Loss se stabileşte mai jos sau mai sus de nivelul străpuns.

În fig. 58 este prezentat un Dreptunghi format pe graficul forex USD/CHF de 4h, în perioada 07.08.2007 — 10.08.2007. În cazul exemplificat, evoluţia ascendentă continuă şi după formarea figurii.Dreptunghiul poate fi interpretat şi ca altă figură: de exemplu, dacă ne întoarcem la modelul Vârf Triplu şi la graficul analizat AIG, atunci vom observa că o asemenea figură poate fi interpretată ca Pătrat. În acest caz, Dreptunghiul constituie un semnal de inversare direcţiei trendului.

Figura Diamant (fig. 59) se formează ca un Triunghi Crescător, care trece în Triunghi Simetric. Regulile acestui model se bazează pe cele ale Triunghiului Simetric.

Caracteristicile figurii:

• Formarea Triunghiului Crescător;

• Prezenţa a 4 puncte pentru formarea Diamantului;

• Momentul deschiderii tranzacţiei, ţinta profitului şi nivelul Stop Loss se determină după regulile Triunghiului Simetric;

• Volumul de tranzacţionare scade iniţial — la formarea triunghiului crescător, apoi creşte treptat. După care scade, confirmând triunghiul simetric. După străpungerea figurii volumele creşte considerabil.

Pe piaţa forex, Diamantul este întâlnit foarte rar, şi este o figură de incertitudine. Acesta poate fi atât de inversare a trendului cât şi de continuare.

În fig. 60, graficul forex EUR/USD de 4h, pentru perioada 10.10.2006 ‑19.10.2006, este prezentă figura Diamant, care în cazul dat este de inversare a direcţiei. Ţinta profitului, determinată de triunghiul simetric, este atinsă cu exactitate.

Figurile în cifre pentru piața Forex

Analizând figurile, le vom clasifica după gradul de importanţă şi probabilitatea atingerii ţintei pronosticate. Rezultatele se bazează pe cercetările figurilor apărute pe graficele pieţelor financiare (Forex, de acţiuni, futures de mărfuri). Indicatorii pentru unele figuri lipsesc din cauza rarităţii apariţiei acestora.

Figura MSVD în Forex

După mulţi ani de observaţii şi utilizare a figurilor de preţ în tranzacţionarea pe pieţile financiare și forex, s‑au acumulat destul de multe probleme privind influenţa lor asupra pieţei, eficacitatea, probabilitatea etc. Apar întrebări, ca de exemplu: este posibil, oare, determinarea exactă a deschiderii şi închiderii poziţiilor, ţinta profitului prognozat şi alte elemente conform metodologiei propuse? În timp, traderii observă anumite legi, modele de comportament al pieţei, care, dacă vor rezista la testele timpului, pot fi folosite drept noi modele de preţ. Să vorbim acum de un element nou în teoria deja existentă şi să creăm un nou model de preţ, a cărui caracteristică până acum nu a mai fost publicată, pentru a fi mai restrânşi în determinarea ţintei la utilizarea analizei grafice. După cum am menţionat, importanţa figurilor de preţ constă în faptul că acestea oferă ţinte concrete, pe care piaţa le atinge după străpungerea nivelului corespunzător. Aceste ţinte pot fi privite ca puncte de fixare a profitului. Analizând tabelul 1, menţionăm că piaţa, de obicei, nu atinge aceste ţinte 100 %. De ce aşa se întâmplă? Ce se schimbă? Ce face ca piaţa în unele cazuri să nu atingă ţinta, iar în alte cazuri să o depăşească? Răspunsul la aceste întrebări este ascuns în combinaţia complexă a condiţiilor de piaţă şi a timpului când se dezvoltă mişcarea. Va fi, oare, o diferenţă între atingerea ţinte într‑o zi sau în mai multe zile, într‑o săptămână sau mai multe? Răspunsul — DA. În funcţie de timpul după străpungerea unui anumit model, ţinta acesteia de asemenea se deplasează.

Această deplasare poate fi:

• Pozitivă — ţinta se îndepărtează de nivel, potenţialul profit creşte;

• Negativă — ţinta se apropie de nivel, potenţialul profit devine mai mic. Pentru a determina schimbarea ţintei în funcţie de timp şi condiţiile de piaţă, creăm o regulă, cu numele de „MSVD”. Pe scurt, aceasta poate fi formulată în modul următor: schimbarea ţintei de profit în funcţie de timpul trecut de la străpungerea figurii, se determină în funcţie de panta liniei (de suport sau rezistenţă), care a confirmat figura (care a fost străpunsă).

Să ilustrăm cele expuse cu ajutorul unui exemplu. În figura 61 este este prezentată varianta ideală a modelului cap-umeri. În acest fel totul corespunde caracteristicilor deja analizate. Ce impresie rămâne de la ilustrare? Ţinta profitului este distanţa dintre cap şi linia gâtului de la punctul străpuns sau punctul A. Din exemplul nostru observăm că ţinta nu este atinsă 100%, doar aproximativ 85% (punctul B). Aceasta înseamnă că, tranzacţionând după această figură, stabilind ordinul Take Profit şi urmând cu exactitate regulile figurii, ţinta nu va fi atinsă. Rezultă că am interpretat greşit modelul şi suntem martorii unui semnal fals? Această afirmaţie este negativă. Figura este absolut corectă, doar că ţinta profitului s-a deplasat puţin în timp. Cu alte cuvinte, în modelul prezentat, ţinta este în punctual A, dacă mişcarea se va realiza foarte rapid. Cu cât se amână mai mult începutul declinului, cu atât mai mult se va schimba ţinta. În funcţie de viteza de dezvoltare a evoluţiei, ţinta poate fi schimbată de la punctul A spre punctul B. Modelul MSVD reflectă un nou nivel al teoriei referitoare la figurile de preţ, atrăgând atenţia la aşa-numitele ţinte dinamice.

Modelul este simplu de utilizat pe Forex. Pentru determinarea ţintei preţului – este necesară trasarea liniei ţintă înclinată sau o linie MSVD. Această linie este paralelă cu linia a cărei străpungere confirmă figura, şi se trasează la distanţa egală de ţinta clasică, obţinută din figură. Concret, în exemplul nostru (fig. 61), pentru construirea liniei MSVD trebuie efectuaţi următorii paşi:

1. Măsurând înălţimea capului, obţinem distanţa H;

2. Fixăm distanţa H în punctul de străpungere, determinăm punctual A, care reprezintă sfârşitul intervalului H;

3. Trasăm linia ce trece prin punctul A paralelă cu linia gâtului. Deci, linia dinamică a ţintei de preţ este creată. MSVD se construieşte identic, când linia de bază (figura de confirmare) are înclinaţie negativă. La înclinaţia negativă a liniei de bază, linia MSVD de asemenea va avea înclinaţie negativă. Pentru a utiliza figura MSVD trebuie formulate câteva condiţii necesare:

• linia MSVD trebuie să fie paralelă cu linia, a cărei străpungeri confirm figura;

• linia MSVD reprezintă nivel de preţ numai în zona sa de siguranţă. Această zonă este distanţa de la linia – ţintă care este egală cu intervalul de la punctul 1 până la punctul de străpungere. Această distanţă se trasează de la punctul ţintei iniţiale (de la punctul A până la punctul 2). În cazul în care câmpul dinamic al ţintei nu se află între aceste limite, nu mai poate fi considerată una sigură;

• piaţa forex poate să nu ajungă în zona de siguranţă din două motive.

Primul: străpungerea a fost falsă şi evoluţia pieţei forex se dezvoltă în direcţia opusă. Cauza a doua constă în faptul că piaţa se consolidează mult timp după străpungere, pregătindu-se de evoluţie puternică spre ţintă. Cu o probabilitate mare, putem afirma că mişcarea pieţei forex va trece ţinta conform MSVD, şi cea a teoriei clasice;

• linia MSVD nu neapărat trebuie să fie sub un unghi mai mare de 30 de grade (sau mai mic de 330). Aceasta se determină în funcţie de tipul modelului pe care îl alegem. Stabilirea unor figuri ale preţului exclude prezenţa unui unghi mare. În cazul în care acest unghi este mai mare de 30 de grade (mai mic de 330), trebuie doar stabilită ţinta conform modelului clasic sau punctul A din exemplul nostru;

• figura MSVD este validă pentru toate figurile la care poate fi aplicată. Dar, de exemplu, ea nu poate fi folosită pentru modelele vârf dublu şi dreptunghi, deoarece la acestea liniile principale sunt orizontale;

• la unele figuri linia preţului va avea panta pozitivă sau negativă.De exemplu, la modelul examinat H&S linia gâtului poate avea panta atât pozitivă, cât şi negativă, de unde rezultă că linia MSVD va avea o pantă asemănătoare. La alte modele de preţ (ex. triunghiul), în funcţie de direcţia mişcării, această linie va avea o pantă fixă. La evoluţia ascendentă va avea panta negativă, iar la cea descendentă — pozitivă.

Dacă ne întoarcem la tabelul 1, aplicând modelul MSVD pentru determinarea ţintei profitului, indicatorii probabilităţii în ultima parte vor fi mult mai exacţi. Figura MSVD poate fi larg aplicată la diferite tipuri de analiză. În afară de cea grafică, aceasta poate fi utilizată pe forex în analiza valurilor şi analiza proporţională.

Încheiere

Analiza grafică este o necesitate în tranzacţionarea pe pieţele financiare și forex, pentru a ne putea orienta în situaţia curentă a pieţei. Indiferent de ce strategie de tranzacţionare utilizaţi, ca trader permanent sau temporar, cumpăraţi/vindeţi valute, acţiuni sau futures, fiecare zi de lucru în piaţă trebuie să înceapă cu analiza grafică!

Triunghiul descendent (Descending triangle) ÎN FOREX

Triunghiul descendent reprezintă un triunghi ascendent desenat invers. El are latura de jos (linia de suport) orizontală. După formarea unei asemenea figuri, evoluţia instrumentului forex analizat continuă în direcţie descendentă. Pentru triunghiul descendent sunt valabile absolut toate regulile pe care le‑am enumerat în cazul triunghiului ascendent.

În figura 48 este prezentat triunghiul descendent, format pe graficul preţului acţiunilor companiei American Express Co, de 4 ore, în perioada 21.06.2004 — 08.07.2004. În acest caz, figura este de inversare a trendului, formată la sfârşitul unei mişcări ascendente

Triunghiul întins (Broadening triangle) pentru Forex

Triunghiul Lărgit este o figură întâlnită rar în comparaţie cu triunghiul simetric. În cazul acestei figuri laturile triunghiului se îndepărtează una de alta. De obicei, evoluţia continuă în direcţia opusă celei precedente. Figura respectivă nu are reguli de tranzacţionare bine exprimate. Reprezentarea triunghiului este arătată în fig. 49 şi 50.

Pana (Wedge)

Figura Pană reprezintă un triunghi deplasat, pe direcţia de evoluţie anterioară. Pentru acestă figură sunt caracteristice regulile triunghiului simetric aplicabile și pentru piața forex.

Cum se formează figura pe forex?

Să analizăm figura Pană în evoluţie ascendentă din fig. 51. Pentru modelul descendent regulile sunt identice. La creşterea preţului în apropierea nivelului important, piaţa începe să piardă din forţă. Până la atingerea rezistenţei vânzătorii nerăbdători duc la corecţia pieţei (valul 1). Urmează apoi restabilirea mişcării şi cumpărătorii ating noul maxim (valul 2). Aceasta provoacă vânzătorii, are loc schimbarea direcţiei pieţei reprezentată prin valului 3, care nu este capabil să atingă baza precedentă, deoarece cumpărătorii devin mai puternici. Valul 4 atinge un nou maxim. Situaţia se repetă, după cum se observă şi după valul 5. În final, odată cu valul 6 piaţa străpunge nivelul puternic, ceea ce confirmă figura.

Caracteristicile modelului:

• Prezenţa a cinci valuri care formează triunghiul;

• Pentru construirea triunghiului sunt necesare cel puţin 4 puncte;

• Dacă lungimea penei este egală cu L, pentru a recunoaşte străpungerea, aceasta trebuie să fie în zona 2/3 L sau 1/3 L de la vârful penei (vezi figura 51). E necesar ca străpungerea sa fie după ½ L, dar până la ¾ L. Străpungerea în afara acestei zone poate fi considerată un semnal fals;

• Deschidem tranzacţiile pe perechea forex vizată în punctul de străpungere, stabilind ordinal Stop Loss mai jos (la cumpărare) sau respectiv mai sus (la vânzare), decât nivelul străpuns. Ţinta profitului este determinată de înălţimea bazei penei, trasată de la punctul de străpungere;

• O altă modalitate de stabilire a ţintei o constituie distanţa dintre linia străpunsă şi ultima bază, trasată de la punctul de străpungere. În figura 51 aceasta este distanţa dintre linia străpunsă şi bază, care este formată de valurile 5 şi 6. Acestă ţintă este mai aproape şi posibilitatea de a o atinge este mai mare;

• După străpungerea nivelului este posibilă revenirea preţului la acesta, după ce piaţa forex reîncepe mişcarea în direcţia urmărită;

• La început volumele tranzacţiilor scad, confirmând formarea figurii, după care, în imediata apropiere a nivelului care va fi srăpuns şi la evoluţia de după trecerea nivelului, volumele cresc considerabil. Pana poate fi analizată nu numai ca o figură de continuare, dar şi ca una de schimbare a direcţiei trendului. Dacă se formează la finalul unui trend puternic, atunci este o dovadă a încetinirii trendului. Regulile pentru pana de continuare a mișcării în piața forex şi cea de schimbare a direcţiei sunt identice.

În fig. 52 este reprezentată Pana de schimbare a trendului, format pe graficul forex zilnic USD/CAD în perioada 04.01.2007 — 09.02.2007.

Figurile care se formează în timpul corecţiei.

Steagul (fig. 53) este o figură des întâlnită pe forex, care şi‑a demonstrat eficacitatea şi se formează în timpul unei corecţii. Formată în cadrul graficului, ea arată direcţia de bază a evoluţiei trendului şi momentul sfârşitului corecţiei. Denumirea ei se datorează formei (ţinând cont de trendul precedent), ce aminteşte de un drapel cu suport.

Caracteristicile figurii pentru piața forex:

• Steagul este o figură de corecţie, de aceea întotdeauna este orientată spre direcţia inversă trendului precedent;

• Laturile steagului sunt paralele sau puţin apropiate şi reprezintă suportul şi rezistenţa figurii;

• Steagul este o figură limitată în timp;

• El trebuie să fie mai mic raportat la trendul corespunzător, pe care îl corectează;

• Este necesară prezenţa unui nivel puternic care solicită corecţia;

• Figura se formează după 4 puncte;

• Deschiderea poziţiei se face la străpungerea steagului în direcţia trendului. Ordinul Stop Loss se stabileşte mai jos (la cumpărare) sau mai sus (la vânzare) de nivelul străpuns;

• Ţinta profitului în cazul aceastei figuri este lăţimea ei, trasată de la punctul străpuns;

• La începutul corecţiei volumele tranzacţiilor scad, confirmând formarea figurii, după care, în apropiere de nivelul care va fi srăpuns şi la evoluţia de după trecerea nivelului, volumele cresc considerabil.

În fig. 54, graficul zilnic al perechii forex USD/CAD, este arătată figura steag, formată în perioada 04.06.2007 — 28.06.2007. Aceasta este o varietate a figurii, mai des întâlnită, formată după o evoluţie îndelungată, profundă, într‑o anumită direcţie.

Fanionul (Pennant) pentru Forex

Figura Fanion (figura 55) este foarte asemănătoare cu Pana. O diferenţă importantă este că la străpungerea Fanionului preţurile evoluează în aceeaşi direcţie ca şi până la formarea figurii. Nu are loc o schimbare a direcţiei de evoluţie a trendului.

Caracteristica figurii:

• Fanionul este figură de corecţie, de aceea este orientată întotdeauna spre direcţia inversă a trendului;

• Laturile fanionului sunt liniile de suport şi rezistenţă;

• Figura se formează pe o perioadă scurtă de timp;

• Este necesar ca figura să fie mai mică comparativ cu trendul pe care îl corectează;

• Este necesară prezenţa unui nivel puternic care impulsionează corecţia;

• Figura se formează din 4 puncte;

• Deschiderea tranzacţiei se face la străpungerea fanionului în direcţia trendului. Ordinul Stop Loss se stabileşte mai jos (la cumpărare) sau mai sus (la vânzare) de nivelul străpuns;

• Ţinta profitului este egală cu lungimea bazei, trasată de la punctual străpuns;

• La începutul corecţiei volumele tranzacţiilor scad, confirmând formarea figurii, după care, în nemijlocita apropiere de nivelul care va fi srăpuns şi la evoluţia de după trecerea nivelului, volumele cresc considerabil. În unele cazuri aceasta poate fi interpretată drept figură de inversare a direcţiei de evoluţie a preţului.

În fig. 56 este reprezentat un Fanion, format în graficul zilnic al perechii forex EUR/USD în perioada 27.08.2007 — 05.09.2007.

Modele de continuare a trendului în Forex

Modele de continuare — sunt acele figuri la apariţia cărora piaţa, probabil, va continua evoluţia în aceeaşi direcţie. Spre deosebire de figurile de schimbare a direcţiei trendului, cele de continuare, în practică, se pot forma în orice etapă a evoluţiei. Odată formate, acestea semnalează o încetinire în mişcarea pieţei. Până să începem analiza unor figuri concrete, prezentăm regulile generale, comune pentru toate figurile de continuare a trendului:

• Cu cât figura acoperă o parte mai mare din grafic, cu atât mai mult va continua evoluţia după aceasta. Înălţimea figurii reprezintă volatilitatea, iar lăţimea — timpul necesar pentru formarea acesteia;

• Cu cât a durat mai mult formarea figurii, cu atât influenţa asupra pieţei forex va fi mai mare;

• E necesar ca volumele tranzacţiilor să confirme evoluţia. Iniţial observăm scăderea acestora, ce confirmă formarea modelului grafic, după care, în imediata apropiere a punctului de străpungere şi în mişcarea ce urmează, volumele cresc considerabil. De regulă, volumele sunt mult mai importante pentru figurile ce anticipează o evoluţie ascendentă;

• Primul semnal de schimbare a direcţiei evoluţiei preţului îl constituie străpungerea liniei importante a trendului;

• Figurile de continuare a trendului se formează pe o perioadă mai scurtă decât figurile de schimbare a direcţiei trendului;

• Ţintele preţurilor, ca urmare a analizei acestor figuri nu sunt atinse 100%;

• Din punct de vedere practic, semnalele figurilor de preţ sunt mai valabile dacă acestea sunt figuri bazate pe grafice cu o perioadă de cel puţin 4 ore.

Canalul de Preţ (Price Channel) pentru piața Forex

Prima figură de continuare a direcţiei trendului pe care o analizăm este Canalul de Preţ. Să ne întoarcem la analiza trendului în forex (urmărim fig.26) şi la rolul unei linii de suport. Apare întrebarea: ce se întâmplă, dacă vom uni vârfurile acestui trend ascendent?

Răspunsul la această întrebare se observă în fig. 41. Când ambele linii ce unesc minimele şi maximele sunt paralele şi reprezentă limitele superioare şi inferioare ale preţului, atunci se formează figuraCanal de Preţ. Canalele se împart în ascendente şi descendente. De fiecare dată când preţul coboară până la suportul canalului, cumpărătorii sunt tentaţi să împingă piaţa în sus. Atingerea rezistenţei canalului tentează vânzătorii. La străpungerea unei linii, piaţa va înainta în direcţia străpunsă la distanţă egală cu lăţimea canalului. În fig. 41, punctul A este un punct de străpungere, după care preţul evoluează la distanţa H, formând un nou canal de preţ. După acest punct, linia de rezistenţă devine linie de suport. Din punct de vedere practic, pentru figură este important unghiul pe care îl formează. Dacă acesta este mare (liniile de trend sunt puternic înclinate), atunci piaţa evoluează în canal şi poziţiile trebuie deschise numai în direcţia respectivă. Să ilustrăm toate acestea într‑un exemplu. În fig. 41, trendul este ascendent. Canalul preţului, de asemenea, este orientat ascendent. Cumpărăm la atingerea suportului, dar, când rezistenţa este atinsă, e recomandat să nu vindem, şi aşteptăm să vedem dacă va fi străpunsă, şi închidem poziţia. Cu cât este mai inclinat canalul, cu atât este mai riscantă deschiderea unei poziţii împotriva direcţiei acestuia.

Fig. 42 prezintă canalul preţului, format de graficul zilnic al perechii forex GBP/USD în perioada 24.07.2007‑ 21.08.2007.

Triunghiuri (Triangles) în piața Forex

Cele mai răspândite figuri în piașa forex sunt triunghiurile. Practic, acestea constituie o figură de bază a analizei tehnice. Pe lângă faptul că aceste figure sunt întâlnite frecvent, sunt de asemenea figuri cu tendinţe de evoluţie clar exprimate. Vom examina trei tipuri de triunghiuri: simetric (symmetrical), ascendent (ascending) şi descendent (descending). Înainte de a studia aceste tipuri de triunghiuri, e necesar să menţionăm că acestea pot fi analizate, în mod diferit, nu doar ca figuri de continuare, dar şi ca figuri de inversare a trendului.

Triunghiul simetric reprezintă o combinaţie de minime şi maxime, unite de liniile de suport şi rezistenţă corespunzătoare, care formează un triunghi cu laturi egale. Amplasarea triunghiului în spaţiu este orizontală, fiind permisă doar o înclinaţie foarte mică. Această figură este utilizată în analiza diferitelor pieţe financiare: forex, acţiuni, futures. În fig. 43 este prezentat un triunghi, după formarea căruia mişcarea ascendentă continuă. Vom analiza exemplul doar a evoluţiei ascendente, deoarece pentru o evoluţie descendentă raţionamentul este identic.

Cum se formează figura în forex?

După creşterea preţului (valul 1) piaţa ajunge la un nivel pe care nu‑l poate depăşi. Aici sunt închise poziţiile de cumpărare, şi pe piaţă intră vânzătorii. Valul 2 confirmă aceste acţiuni, exprimate în evoluţia pieţei în direcţie opusă. Această schimbare nu este capabilă să ducă preţul la minimul precedent, deoarece cumpărătorii apar pe piaţă mai devreme, după care urmează o nouă încercare a străpungerii maximului anterior (valul 3). Aici se manifestă nerăbdarea vânzătorilor, care nu aşteaptă momentul atingerii rezistenţei şi vând rapid. Dacă trasăm liniile corespunzătoare suportului şi rezistenţei prin cele 4 puncte obţinute, se formează un triunghi. Situaţia se repetă — declinul, exprimat prin valul 4, se termină şi mai repede decât la valul 2, ceea ce indică faptul că participanţii la piaţă nu au răbdare, şi cumpără mai devreme. Valul 5 străpunge triunghiul, ceea ce confirmă figura.

Caracteristicele figurii:

• Prezenţa unui nivel puternic;

• Prezenţa a cinci valuri, care formează triunghiul;

• Pentru formarea triunghiului sunt necesare cel puţin 4 puncte;

• Triunghiul trebuie construit în aşa fel, încât să fie orientat spre preţul actual al pieţei, şi laturile sale să treacă prin minimele şi maximele celor cinci valuri;

• Dacă lungimea triunghiului este egală cu L, atunci pentru a identifica străpungerea, aceasta trebuie să se găsească în zona 2/3L de la bază sau 1/3L de la vârf (vezi fig. 43). Străpungerea trebuie să fie după 1/2L, dar până la 3/4L. În afara acestei zone poate fi considerat un semnal fals;

• Deschidem tranzacţia în punctul de străpungere, ordinul Stop Loss îl plasăm sub(la cumpărare), respectiv deasupra (la vânzare) liniei străpunse. În cel mai rău caz, preţul atinge 75% din ţinta propusă;

• După străpungere este posibilă revenirea preţurilor perechii forex la latura triunghiului (testarea), după care piaţa va continua evoluţia în direcţia străpungerii. Cu cât sunt mai înclinate laturile triunghiului simetric, cu atât este mai probabilă testarea;

• Iniţial volumele tranzacţiilor scad, confirmând formarea unui model grafic, după care volumele tranzacţiilor se intensifică.

Din punct de vedere statistic acest model poate fi atât de continuare, cât şi de inversare a direcţiei. Daca modelul grafic se formează la finalul unui trend bine definit, atunci există probabilitatea ca acesta să fie un model de inversare a direcţiei trendului. Pentru comportamentul modelului este importantă mărimea lui în raport cu mişcarea precedentă. Dacă formarea modelului durează mai mult timp decât perioada mişcării precedente, atunci există o mare probabilitate de inversare a tendinţei.

Fig. 44 este prezentat un exemplu de triunghi simetric ideal, format pe graficul forex săptămânal al EUR/USD, în perioada 22.10.2000 — 28.04.2002. Acest triunghi s‑a format într‑o perioadă lungă de timp şi ţinta preţului se află la o distanţă mare de străpungere. După cum se observă din grafic, străpungerea a avut loc în zona de la 2/3 până la ¾ de bază şi ţinta a fost atinsă.

Triunghiul ascendent (Ascending Triangle) în Forex

Triunghiul ascendent este asemănător cu cel simetric, deosebirea este latura superioară (linia de rezistenţă), care este orizontală. Figura respectivă arată că cererea la un anumit instrument financiar este mai mare decât oferta, deci străpungerea va fi în direcţia ascendentă.

Cum se formează figura în Forex?

După creştere, preţul atinge un nivel de rezistenţă (valul 1), piaţa ajunge la un nivel pe care nu‑l poate depăşi. Aici sunt închise poziţiile de cumpărare, şi pe piaţă intră vânzătorii (valul 2). Această schimbare nu este capabilă să ducă preţul la minimul precedent, deoarece cumpărătorii apar pe piaţă mai devreme, după care urmează o nouă încercare a străpungerii maximului anterior (valul 3). Totodată, preţul perechii forex atinge un nivel ridicat, dar cumpărătorii nici de data aceasta nu reuşesc să străpungă rezistenţa, şi ca rezultat se formează valul 4. Aceast val (4) nu reuşeşte atingerea minimului precedent şi sub presiunea crescută a cumpărătorilor, noul val (5) străpunge nivelul de rezistenţă al triunghiului, ceea ce confirmă figura.

Caracteristicile modelului:

• Prezenţa unui nivel puternic;

• Prezenţa a cinci valuri, care formează triunghiul;

• Pentru formarea triunghiului sunt necesare cel puţin 4 puncte;

• Latura superioară a triunghiului trebuie să fie orizontală. Se permite doar o uşoară înclinare descendentă a acestei linii;

• Triunghiul trebuie construit în aşa fel, încât să fie orientat spre preţul actual al pieţei, şi laturile sale să treacă prin minimele şi maximele celor cinci valuri;

• Dacă lungimea triunghiului este egală cu L, atunci pentru a identifica străpungerea, aceasta trebuie să se găsească în zona 2/3L de la bază sau 1/3L de la vârf (vezi fig. 46). Străpungerea trebuie să fie după 1/2L, dar până la 3/4L. În afara acestei zone poate fi considerat un semnal fals;

• Deschidem tranzacţia în punctul de străpungere, plasând ordinal Stop Loss sub nivelul străpuns. Ţinta profitului este înălţimea bazei triunghiului din punctul de străpungere;

• După străpungere este posibilă revenirea preţului la linia triunghiului (testarea), după care piaţa îşi va continua evoluţia în direcţia străpungerii;

• Iniţial volumele tranzacţiilor scad, confirmând formarea unui model grafic, după care volumele tranzacţiilor se intensifică. Triunghiul ascendent, poate fi şi o figură de schimbare a direcţiei de evoluţie a preţului. Schimbarea direcţiei trendului nu este la fel de clar exprimată ca în cazul triunghiului simetric, dar şi în acest caz proprietăţile triunghiului respectiv depind de partea trendului unde s‑a format şi cât timp a durat formarea lui.

În fig. 46, graficul forex EUR/USD de 4 ore, în perioada 21.06.2007 — 29.06.2007, este reprezentat un triunghi ascendent. Figura corespunde tuturor regulilor enumerate mai sus. Ţinta a fost atinsă foarte rapid, după care piaţa a continuat evoluţia ascendentă.

Vârf triplu şi bază triplă (triple top and triple bottom — TT &TB) în Forex

Să analizăm figura 34. Vârful triplu este o combinaţie de trei vârfuri şi două baze. Înălţimea vârfurilor este aproximativ egală. O condiţie importantă este ca primul vârf să fie cel mai înalt. Vârful triplu este ultimul model din şirul H&S şi DT&DB. De regulă, al patrulea vârf lipseşte. Acest model este întâlnit mai rar decât altele şi formarea lui necesită mai mult timp. Caracteristicile figurii vârf triplu (baza triplă) sunt identice cu ale vârfului dublu (bazei duble). Momentul deschiderii poziţiei de tranzacţionare este când preţurile străpung suportul (la vârful triplu) sau rezistenţa (la baza triplă). Ţinta profitului este proiecţia înălţimii figurii din momentul străpungerii. Ordinul Stop Loss se stabileşte mai sus de suport (la vânzare) sau mai jos de rezistenţă (la cumpărare).

În fig. 35, pe graficul zilnic (Daily) al acţiunilor companiei AIG este reprezentat un exemplu de figură vârf triplu, cu maxime în 11.05.2007, 10.06.2007 şi 18.06.2007. În fig. 36, este reprezentat un exemplu de figură Rounded Day. Acesta este un model de schimbare a direcţiei, caracteristică fiind prezenţa unei lumânări mari, al cărei maxim este situat deasupra unui nivel puternic. Se deosebesc două tipuri ale acestei figuri: cu o lumânare sau două. În cazul al doilea, prima lumânare are preţul de închidere deasupra nivelului puternic de rezistenţă sau de suport, a doua lumânare se formează în direcţia opusă, şi au dimensiuni aproximativ egale. Figurile de cele mai multe ori apar la finalul unui trend.

Cum se poate formează figura pe forex?

Vom analiza figura formată pe maxime, pe minime raţionamentul fiind identic. După creştere, preţul atinge un nivel puternic de rezistenţă, urmat de o volatilitate ridicată la acest nivel, care se concretizează prin formarea unei sau a două lumânări, însoţite de creşterea volumului de tranzacţionare pe perechea forex vizată. Această reacţie se numeşte fierbere. După fierbere, cotaţiile revin la nivelul puternic şi se schimbă direcţia trendului. Tactica utilizată în acest caz constă în deschiderea poziţiei după fierbere, odată cu poziţionarea ordinului Stop Loss peste nivelul puternic. Ţinta profitului nu este concretă — de exemplu, aceasta poate fi următoarea zonă de suport sau rezistenţă pe instrumentul forex vizat.

Vârfuri şi baze cu forme rotunde (Rounded Top and Rounded Bottom, RT&RB) pe forex

Cum se formează figura?

Să analizăm cele prezentate în fig. 37 Bază cu formă rotundă (Rounded Bottom, RB). La formarea figurii respective, o influenţă importantă o are nivelul puternic şi baza, în acelaşi timp apare o consolidare formată de lumânări cu aceleaşi dimensiuni, pentru o anumită perioadă de timp (t). Fierberea, este reprezentată de două lumânări cu volatilitate mare, însoţită de creşterea volumelor de tranzacţionare. Urmează o perioadă în care preţurile evoluează aproape de nivelul puternic, trecând într‑o evoluţie ascendentă. Şi în acest caz strategia de tranzacţionare este identică figurii Rounded Day (fig. 36). După fierbere deschidem tranzacţia, plasând Stop Loss mai jos de nivel. Ţinta profitului poate fi stabilită în următoarea zona de rezistenţă. Raţionamentul pentru figura Vârf cu formă rotundă (Rounded Top, RT) este similar.

În fig. 38 (perechea Forex Eur/Usd) este reprezentată RB pentru graficul perechii valutare EUR/ USD de 15 min, din data de 10.09.2007.

Bump and Run Reversal (BARR) în Forex

Figura Loveşte şi fugi (Bump and Run Reversal, BARR) in forex.

Figura BARR este des întâlnită. Caracteristică pentru graficele acţiunilor dar si pentru forex, se formează şi pe graficele perechilor valutare. Figura este apreciată de traderi.

Cum se formează figura?

Figura BARR este mai complexă, şi se formează în trei etape. Să analizăm trendul ascendent din fig. 39. Figura formată pe un trend descendent este inversă. Iniţial observăm o creştere lentă a preţului. Linia trendului în acest caz formează un unghi, care are limite între 30º şi 45 º(linia A din grafic). Această primă fază este numită — incipientă (Lead‑in). Urmează accelerarea evoluţiei trendului, noua linie a trendului este mai rapidă, unghiul format de aceasta este mai mare de 45º (de obicei, nu depăşeşte 60º). Aceasta este linia B, faza Bump. Caracteristica principală o reprezintă creşterea importantă, unde linia trendului este aproape verticală. E necesar ca aceasta să urmeze un trend ascendent, pe care piaţa nu va fi capabilă să‑l menţină mult timp. Piaţa intră rapid în zona de vânzare şi faza Bump se încheie cu străpungerea liniei A. După aceasta urmează accelerarea evoluţiei descendente (faza Run).

Caracteristicile figurii:

• Linia de trend a fazei incipiente formează un unghi cu limite între 30º şi 45º;

• Faza incipientă, în cel mai rău caz, durează o lună. Această condiţie este foarte importantă pe piaţa acţiunilor sau forex;

• Prezenţa liniei de trend foarte înclinate (45º‑60º), ca dovadă a faptului că piaţa nu este capabilă să menţină creşterea;

• Înălţimea din punctul maxim până la linia de trend în faza incipient (H), este de cel puţin două ori mai mică decât distanţa dintre maxim şi linia de trend în faza Bump (L);

• În cazul acţiunilor, distanţa H, exprimată numeric, trebuie să fie mai mare de 1 dolar raportată la preţurile acţiunilor;

• Primul semnal de schimbare a direcţiei de trend pe forex este străpungerea liniei B;

• Deschiderea poziţiei în punctul de intersecţie a liniei A (începutul fazei Run);

• Ţinta este atinsă când trasăm distanţa H de la punctul de străpungere a liniei A. Această ţintă va fi atinsă cu o probabilitate de 78%;

• După prima atingere a liniei A, există posibilitatea apariţiei unui nou Bum;

• Figura BARR este analizată mai bine pe trend ascendent, decât pe cel descendent;

• Dacă deasupra liniei A vom desena alte linii, paralele cu aceasta, la o distanţă egală cu H una de alta, atunci zonele intersectate cu preţul sunt semnale de vânzare. Deschidem poziţia pe perechea forex respectivă după ce linia trendului B va fi străpunsă.

În fig. 40 este reprezentată figura BARR formată pe un trend descendent, pe graficul forex zilnic (Daily) USD/CHF din perioada 13.10.2006 — 03.01.2007. Faza incipientă a durat mai mult de o lună. Liniile în această figură sunt bine evidenţiate. Linia A sau linia fazei incipiente formează un unghi de 30º, iar linia B (faza Bump) — unghi de 78º. Linia B este puternic înclinată şi arată că piaţa forex poate evolua un timp îndelungat în această direcţie. Se respectă condiţia L ≥ 2H.

MODELE GRAFICE FOREX

În Forex, trendul nu poate avea mereu aceeaşi direcţie, mai devreme sau mai târziu aceasta se modifică. Semnalele de încetinire, continuare şi schimbare a direcţiei, de obicei, apar ca nişte modele caracteristice preţului. Acestea constituie rezultatul unor interacţiuni complexe între cumpărători şi vânzători, nivele de suport şi rezistenţă. Din numeroasele combinaţii grafice, doar cele mai des întâlnite sunt numite figuri (modele). Aceste figuri se utilizează pentru previzionarea evoluţiei viitoare a instrumentului financiar, bazate pe o probabilitate mare de repetare. Dacă în trecut o anumită figură formată de mai multe ori, a dus la reacţia unanimă a pieţei forex, atunci la apariţia ulterioară a uneia similare, piaţa foarte probabil va reacţiona în acelaşi mod. Din punt de vedere practic, figurile sunt acceptate în luarea deciziilor de tranzacţionare, deoarece ajută la determinarea nivelelor de preţ, momentul intrării în piaţă şi plasarea ordinelor Stop Loss, Take Profit.

În funcţie de tipul trendului pe care apare figura , pot fi împărţite în două categorii:

• Figuri de continuare a direcţiei, după apariţia cărora piaţa forex evoluează în acceaşi direcţie. Ele semnalează o încetinire a evoluţia pieţei, apoi trendul anterior continuă;

• Figuri de schimbare a direcţiei (de întoarcere), după apariţia cărora are loc schimbarea direcţiei trendului.

Există şi a treia categorie de figuri, de incertitudine, care pot fi interpretate şi ca figuri de continuitate, şi ca figuri de întoarcere — în funcţie de condiţiile curente ale pieţei. Analizând diferite modele, vom încerca să le clasificăm în funcţie de gradul de importanţă şi probabilitatea atingerii preţului urmărit. Studiul se bazează pe rezultatele figurilor pe toate pieţele: valutară (Forex), acţiuni (Stock), futures pe mărfuri (Comodity Futures) etc. Trebuie menţionat că aceşti indicatori reprezintă un studiu statistic şi nu prezintă o autenticitate indiscutabilă.

Figuri de schimbare a direcţiei în forex

După formarea acestor figuri urmează schimbarea direcţiei trendului. Ele apar în faza finală a trendului ascendent sau descendent.

Înainte de a începe analiza unor figuri concrete, vom prezenta regulile general valabile pentru acestea:

• Anterior formării figurilor trendul în piața forex trebuie sa fie evident. Figura de întoarcere este întâlnită doar în faza finală a trendului ascendant sau descendent.

• Figurile trebuie să fie măsurabile, raportate la mărimea trendului. Orice figură trebuie să constituie doar o parte a trendului, nu să reprezinte trendul în sine. O determinare exactă a raportului dintre mărimea unei figuri şi mărimea trendului nu poate fi făcută, însă din punct de vedere practic, este suficient ca figura să acopere aproximativ 1/3 din lungimea totală a trendului, dar sa nu fie mai mare de ½ din trend.

• Cu cât figura acoperă o parte mai mare a trendului, cu atât va fi mai importantă mişcarea ulterioară. Înălţimea figurii reprezintă volatilitatea (fluctuaţia preţurilor), iar lăţimea — timpul necesar formării figurii.

• Timpul necesar formării figurii influenţează direct importanţa ei (perioadă mai lungă — importanţă mai mare şi invers).

• Figurile formate pe trendul ascendent, de obicei, sunt mai scurte şi mai volatile decât cele formate pe cel descendent.

• Volumul de tranzacţionare trebuie să confirme mişcarea. Iniţial se observă scăderea volumului, care confirmă formarea figurii, după care în imediata apropiere de zona străpungerii şi a mişcării ulterioare, volumul trebuie să crească. De regulă, este important pentru figurile din forex care anticipează trendul ascendent.

• Primul semnal de schimbare a direcţiei îl constituie străpungerea unei importante linii de trend.

• Formarea figurilor de întoarcere poate dura mai mult timp decât formarea figurilor de continuare.

• Ţinta stabilită pentru evoluţia preţului, obţinută în baza analizei figurilor, nu este întotdeauna atinsă (preţul poate să‑şi schimbe direcţia fără atingerea ţintei stabilite).

• Din punct de vedere practic, semnalele figurilor sunt mai concludente, dacă acestea sunt bazate pe grafice cu o perioadă de 4 ore sau mai mare.

• Pentru figurile de întoarcere un semnal de confirmare a evoluţiei este formarea divergenţei la indicatori tehnici precum RSI şi MACD (aceştia vor fi analizaţi în următoarele capitole).

Figura Cap-Umeri (Head & Shoulders, H&S)

Head & Shoulders este una dintre cele mai importante şi des întâlnite figuri de schimbare a direcţiei trendului, valabile și în piața forex. Se poate forma atât pe trend ascendant cât si descendent, şi este reprezentată de trei maxime sau minime, dintre care cel din mijloc (capul figurii) este mai mare/mic decât celelalte două. În fig. 30 este prezentată figura H&S pentru trendul ascendent.

Cum se formează această figură pe forex?

După o evoluţie puternică, trendul ajunge la un nivel de rezistenţă sau suport, de care nu reuşeşte să treacă. Urmează o mişcare prin care linia de trend este străpunsă (punctul 1). Acesta este primul semnal al schimbării trendului. Apoi preţul scade până la minimul precedent (puncul 2). Aici găsim nivelul de suport şi are loc o încercare de revenire la trendul iniţial, care eşuează — piaţa nu e capabilă să atingă un nou maxim (punctul 3). Aceasta provoacă, pe de o parte, închiderea poziţiilor long, iar pe de altă parte — apariţia vânzătorilor. Următoarea mişcare o reprezintă străpungerea liniei gâtului (Neck Line, punctul 4). Linia gâtului este linia de suport care uneşte minimele formate între umărul stâng/drept şi cap. Străpungerea acestei linii confirmă figura. Dacă vom analiza H&S pentru un trend descendent, atunci linia gâtului va fi linie de rezistenţă, care uneşte maximele formate între umărul stâng/drept şi cap.

Caracterisiticile figurii:

• Figura, trebuie să fie asemănătoare cu capul şi umerii unei persoane, să fie proporţională, să nu prezinte abateri mari de la formă.

• Ambii umeri trebuie să fie bine conturaţi. Un umăr nu trebuie să fie mult mai mare decât altul şi maximele lor să fie aproximativ la acelaşi nivel;

• Figura apare la finalul unui trend puternic, când primul semnal de schimbare a direcţiei trendului este străpungerea liniei de trend;

• Figura trebuie să fie proporţională mişcării anterioare (vezi regulile figurilor);

• Linia gâtului figurii nu este necesar să fie foarte înclinată. Cu cât este mai aproape de orizontală, cu atât este mai importantă figura;

• Străpungerea liniei gâtului finalizează figura, iar revenirea preţului la nivelul acestei linii ‑testare (punctul 5), reprezintă un semnal concret pentru efectuarea tranzacţiei;

• Ţinta stabilită pentru profit o constituie proiecţia distanţei dintre punctul maxim /minim al capului şi linia gâtului (neckline), trasată de la punctul de străpungere (puntul 4) sau testare (punctul 5) în direcţia străpungerii;

• Ordinul Stop Loss se plasează deasupra liniei gâtului (la vânzare) sau sub aceasta, la cumpărare;

• Volumul tranzacţiilor scad în timpul formării figurii şi cresc în timpul străpungerii liniei gâtului şi după testare.

În fig. 31, graficul săptămânal al preţului acţiunilor celei mai mari companii de asigurări a SUA — American International Group (AIG), este reprezentată figura H&S. Maximul capului a fost atins la 7 ianuarie 2006.

Această figură ilustrează toate elementele analizate anterior:

• evoluţia trendului;

• cap şi umeri;

• străpungerea liniei de trend;

• străpungerea liniei gâtului;

• testarea nivelului străpuns şi schimbarea direcţiei;

• atingerea ţintei de preţ .

Vârf dublu şi Bază dublă (Double Top and Double Bottom, DT&DB) pentru piața forex

Această figură, este de asemenea des întâlnită şi foarte eficientă. Ea se formează din două vârfuri sau două baze, care au maximele, respectiv minimele la aproximativ acelaşi nivel. Vom analiza figura vârf dublu (figura 32), baza dublă urmând aceleaşi reguli.

Cum se formează figura?

După o creştere puternică, preţul preţul întâmpină o rezistenţă pe care nu poate să o depăşească. Urmează o scădere, o evoluţie a pieţei în direcţia opusă, şi străpunge linia de trend (punctul 1). Acesta este primul semnal de schimbare a trendului. Scăderea preţului continuă până la un anumit nivel, după care în piaţă apare un număr mare de cumpărători care încearcă să continue trendul ascendent (punctul 2). Încercarea lor eşuează când preţul urcă aproape de nivelul maximului precedent (punctul 3). Aceasta duce la închiderea poziţiilor de cumpărare şi simultan, creşterea poziţiilor de vânzare. Începe o nouă mişcare descendentă, ce străpunge minimul anterior (punctul 4). Prin această străpungere figura este confirmată.

Caracteristicile figurii în piața forex:

• Diferenţa dintre maximele celor două vârfuri (două baze) nu trebuie să fie foarte mare (cel mult 20%);

• Al doilea vârf trebuie întotdeauna să fie egal sau mai mic decât primul. O situaţie similară este valabilă şi pentru baza a doua: ea trebuie să ajungă cel mult la nivelul minimului anterior. Dacă această condiţie nu se îndeplineşte, atunci apar noi maxime/minime, ce reprezintă continuarea evoluţiei trendului iniţial;

• Figura apare la finalul unei fluctuaţii puternice, când primul semnal de schimbare a direcţiei este străpungerea liniei de trend;

• Străpungerea liniei de suport a figurii (minimele vârfurilor) constituie un semnal pentru deschiderea poziţiei;

• Ţinta stabilită pentru profit o constituie proiecţia înălţimii (lungimea H din fig.32) din puctul de străpungere (punctul 4);

• Ordinul Stop Loss se plasează mai jos (la cumpărare) sau mai sus (la vînzare) de nivelul punctului de străpungere;

• După străpungere este posibilă revenirea la nivelul acesteia ‑testare, după care piaţa continuă evoluţia spre ţinta stabilită de figură;

• Volumele tranzacţiilor scad în timpul formării figurii, şi cresc în timpul străpungerii şi după testare.

În figura 33 este reprezentată figura Vârf dublu, formată de perechea forex EUR/USD în graficul zilnic (Daily) cu maxime în data de 24.07.2007 şi 05.08.2007. Dacă facem o analiză atentă a acestei figuri aplicând un set de indicatori, vom constata că există o diferenţă între vârfurile şi bazele duble. În ce constă aceste diferenţe şi ce importanţă au ele pentru figură? Răspunsurile la această întrebare le prezentăm în continuare.

Aşadar, există patru tipuri de figuri vârf dublu (sau bază dublă) pentru forex:

Observăm că asemănarea denumirilor acestor figuri se referă la tipul vârfurilor şi bazelor separate din interiorul figurii. Aceasta înseamnă că, în funcţie de forma şi amplasarea vârfurilor şi bazelor respective, aşteptăm un comportament diferit al pieţei (vezi tabelul 1 la sfârşitul capitolului). Aceste figuri au fost clasificate şi explicate pentru prima dată de către investitorul Thomas N. Bulkowski, autor al numeroaselor cărţi şi publicaţii despre analiza financiară.

Introducere în analiza grafica pentru forex

Analiza grafică, numită şi analiza clasică, poate fi prezentată ca partea cea mai importantă a analizei tehnice. La elaborarea unei strategii de tranzacţionare in piețele forex prioritar este recomandată utilizarea analizei tehnice. Analiza grafică se aplică pentru previziunea evoluţiei preţurilor şi ajută la adoptarea unor decizii investiţionale optime. Obiectul de studiu al analizei tehnice clasice îl constituie graficele cotaţiilor perechiilor forex. Modele de preţuri, formate cu ajutorul graficului, se numesc figuri. Figurile reprezintă modele de evoluţie a pieţei, clasificate din punct de vedere al formei şi probabilităţii de mişcare a preţului într‑o anumită direcţie.

Taurii (Bulls) şi Urşii (Bears)

Graficele capătă o anumită formă în urma influenţei a celor două categorii de participanţi — cumpărători (bulls) şi vânzători (bears). Rezultatul interacţiunii acestor două grupuri constituie factorul principal ce determină forma graficului perechii forex analizate — creşteri, scăderi, minime, maxime (fig. 24).

Creşterea se observă când cumparătorii sunt evident mai puternici şi prin intermediul volumului tranzacţiilor câştigă în faţa vânzătorilor. După creşterea preţului se formează un maxim la care cumpărătorii încep să piardă din putere şi dinamica vânzărilor se accentuează. Respectiv, după ce punctul maxim este atins urmează scăderea (mişcare descendentă), ca rezultat al creşterii puterii vânzătorilor, care pe moment câştigă în faţa cumpărătorilor. După scădere se formează un minim, ce sugerează faptul că puterea vânzătorilor s‑a epuizat, iar a cumpărătorilor, a crescut. Acestea sunt principalele patru elemente ale graficului pentru orice instrument financiar. Aceste elemente constituie obiectul de cercetare al analizei grafice.

ANALIZA TRENDULUI ÎN FOREX

Am enumerat cele patru elemente de bază ale graficului. Analizând fiecare element în parte, obţinem informaţii numai despre o anumită perioadă de timp şi nu cunoaştem ce s‑a întâmplat în trecut sau cum va evolua situaţia în viitor. Răspunsul la aceste întrebări îl vom avea dacă vom privi aceste elemente în ansamblu şi le vom analiza consecutiv. Să analizăm graficul din figura 25. Observăm că cele patru elemente, amintite anterior, se află într‑o anumită continuitate, în perioade şi la nivele de preţ diferite. De asemenea, observăm că pe parcursul creşterii preţului perechii forex respective, fiecare minim sau maxim pe grafic este situat mai sus decât cele precedente. Un model invers se formează în cazul evoluţiei descendente a preţului. Luând în calcul această evoluţie, vom trasa o linie care uneşte minimele şi maximele. În figura 25 este reprezentată evoluţia ascendentă în care minimele sunt unite cu o linie. Această linie se numeşte linie de trend. Când vorbim despre evoluţia ascendentă sau creşterea preţului unui anumit instrument financiar, linia de trend, în grafic, trece prin minime. Similar, dacă avem o evoluţie descendentă, linia de trend trece prin maxime.

Un element important al liniei de trend îl constituie unghiul format de aceasta. În funcţie de mărimea acestui unghi, se deosebesc trei tipuri de trend. Dacă unghiul format cu axa orizontală este mai mic de 90º, tendinţa evoluţiei preţului este ascendentă şi linia de trend indică direcţia mişcării dominată de tauri. Atunci avem trend ascendent sau trendul taurului (fig. 26). În acelaşi timp, în această figură toate maximele şi minimele viitoare se vor situa mai sus decât precedentele. În acest caz, linia trendului se trasează la bază (marcăm minimele preţului pentru fiecare perioadă de timp).

Dacă unghiul format de linia trendului cu axa orizontală este mai mare de 90º, atunci tendinţa este descendentă şi linia indică direcţia evoluţiei în care domină urşii. În acest caz, linia trendului va fi trasată prin maxime (marcăm maximele preţului pentru fiecare perioadă de timp).

Când unghiul dintre linia de trend şi axa orizontală este aproape de 0º, adică linia trendului este paralelă cu scala timpului, spunem că avem un trend lateral (side‑ways) sau range. Evoluţia laterală este prezentată în figura 28. În aceast caz preţul nu evoluează într‑o direcţie anume, ci oscilează într‑un interval (canal) îngust. Aici, lipseşte grupul dominant al participanţilor din piaţă, nici cumpărătorii, nici vânzătorii nu se pot impune. De regulă, cu cât se prelungeşte mai mult perioada de echilibru, cu atât mai puternică va fi evoluţia ulterioară a trendului.

Nivel de suport (Support) şi rezistenţă (Resistance) pentru piața forex

De ce, în cazul trendului ascendent minimele sunt situate pe aceeaşi linie? Ce se întâmplă când preţul atinge linia trendului? Pe parcursul interacţiunii participanţilor deja menţionaţi, vânzători şi cumpărători, se formează nivele de suport şi rezistenţă. Toate liniile de trend şi modelele

grafice formate, sunt o combinaţie a nivelelor de suport şi rezistenţă. Aceste nivele constituie baza previziunii tehnice şi o parte indispensabilă a analizei grafice. Nivelele de suport şi rezistenţă pot fi statice şi dinamice. Prin cele statice înţelegem nivele de suport sau rezistenţă care influenţează piaţa forex la un anumit preţ, ferm, care nu se modifică de‑a lungul timpului.

Nivelele dinamice sunt cele care după o anumită perioadă de timp se modifică, adică preţul la care există suport sau rezistenţă nu este constant. Linia de trend este trasată prin nivele dinamice de suport sau rezistenţă. Când linia trendului este ascendentă (uneşte minimele), avem o linie de support (fig. 26) şi invers — când aceasta este în evoluţie descendentă (uneşte maximele), spunem că această linie este de rezistenţă (fig. 27).

Să analizăm linia de rezistenţă pe graficul evoluţiei unei perechi valutare. Rezistenţa apare când cumpărătorii nu pot sau nu mai vor să cumpere perechea forex respectivă la un preţ mai mare. În acelaşi timp, la acest nivel de preţ, creşte numărul vânzătorilor ce apar pe piaţă şi doresc să vândă valuta scump. Acţiunile lor sunt bazate pe faptul că valuta s‑a apreciat mult şi acum este momentul marcării profitului. Ca rezultat, volumul vânzărilor creşte, ceea ce favorizează evoluţia descendentă a preţului. Atingând linia de rezistenţă, evoluţia ascendentă a preţului se încheie şi la acest nivel începe o nouă luptă pentru superioritate între vânzători şi cumpărători. În dependenţă de care grup de participanţi este mai puternic, există două variante posibile:

1. Cumpărătorii câştigă, urmează străpungerea liniei de rezistenţă şi are loc schimbarea liniei de rezistenţă în linie de suport;

2. Vânzătorii câştigă, linia de rezistenţă rămâne intactă şi piaţa reîncepe mişcarea descendentă.

O situaţie identică se formează şi în cazul nivelelor de suport.

Nivele puternice (Strong levels) în forex

Un important tip de nivel de suport şi rezistenţă îl constituie aşa‑numitele „nivele puternice”. Nivelele puternice sunt zone ferme ale suportului sau rezistenţei, care au o influenţă majoră asupra evoluţiei pieţei. Acestea reprezintă nivele de preţ, care în trecut au provocat un interes mărit din partea vânzătorilor sau cumpărătorilor. Dacă în trecut, la atingerea acestui nivel, observam stagnarea sau schimbarea direcţiei trendului, atunci în viitor, când piaţa va atinge acest nivel, se aşteptă o reacţie similară din partea participanţilor.

Să generalizăm cele relatate mai sus.

În fig. 29 avem exemple de linii de trend, pe graficul zilnic (Daily) USD/CHF, din perioada decembrie 2006 — septembrie 2007. Observăm că liniile de trend influenţează evoluţia preţului şi după străpungerea acestora, într‑o oarecare măsură putem anticipa mişcarea ulterioară a preţului.

Sfaturi practice pentru tranzacționarea pe forex

Trasarea exactă a liniilor de trend, determinarea nivelelor de suport şi rezistenţă — sunt momente‑cheie pentru o analiză reuşită. Pentru a stabili corect aceste zone şi importanţa lor trebuie respectate câteva reguli simple:

1. Pentru a trasa linia de trend (de suport sau rezistenţă) este obligatoriu trecerea ei prin cel puţin două puncte: două puncte de minim sau maxim. Aceasta va trece prin două zone fixe ale suportului sau rezistenţei. Când linia trece prin trei sau mai multe puncte, ea se numeşte line de trend confirmată.

2. Cu cât sunt mai multe puncte prin care trece linia, cu atât este mai importantă şi este capabilă să influenţeze mai puternic piaţa. Fiecare punct de pe linie (maxim sau minim) reprezintă, la modul figurat, un câmp de luptă între tauri şi urşi. Cu cât sunt mai multe puncte minime, pe linia ascendentă a trendului, cu atât sunt mai multe nivele unde cumpărătorii domină vânzătorii.

Urmând regula de mai sus, linia trebuie trasată în aşa fel incât ea să cuprindă un număr cât mai mare de puncte. Nu este obligatoriu ca linia să treacă prin două minime consecutive, dacă este posibil, o trasăm astfel încât să includă un număr mai mare de minime, intersectând acumularea intermediară a preţurilor.

3. Cu cât o linie de trend este valabilă mai mult timp, cu atât aceasta reprezintă un nivel de suport sau rezistenţă mai important al perechii forex respective .

4. Odată străpuns, nivelul de suport sau rezistenţă îşi păstrează influenţa asupra pieţei, devenind suport din rezistenţă sau invers.

5. Deseori se întâmplă că după străpungerea suportului sau rezistenţei, piaţa are o corecţie până la nivelul de preţ anterior stăpuns şi numai după testarea aceastuia îşi continuă mişcarea în direcţia străpungerii.

6. Importanţa unei linii de trend (suport sau rezistenţă) este determinată de unghiul său. Linia de trend cu un unghi mai mic de 45º este mai stabilă. Cu cât este mai mare panta liniei, cu atât aceasta poate influenţa mai puţin piaţa forex pe termen lung.

7. Revenirea pieţei la nivelul liniei de trend creşte interesul vânzătorilor (la trendul descendent) sau al cumpărătorilor (la trendul ascendent), care vor încerca să restabilească direcţia de evoluţie precedentă a instrumentului financiar.

8. Nu lăsaţi ordinele Stop Loss (ce limitează pierderea) la nivelul suportului sau rezistenţei. Evoluţia pieţei are următoarea caracteristică: atingând un anumit nivel, peste o perioadă scurtă este posibilă revenirea preţului la acest nivel şi apoi mişcarea să continue în direcţia favorabilă Dvs. Pentru a evita aceste situaţii nefavorabile, întotdeauna plasaţi in platforma MetaTrader 4 ordinele puţin sub nivelul suportului (dacă este deschisă poziţia de cumpărare) şi puţin peste nivelul rezistenţei (dacă este deschisă poziţie de vânzare).